Rủi ro trái phiếu doanh nghiệp chỉ được hạn chế khi quy định của pháp luật được thực thi

Đức Thuận
06/12/2019 06:16
D

Giới chuyên gia nhận định đối với những giá trị lãi suất quá cao sẽ luôn mang theo đó là rủi ro lớn đối với doanh nghiệp và nhà đầu tư, để tranh được những vấn đề này các nhà quản lý cần có những biện pháp đảm bảo các quy định của pháp luật được thực thi.

Trái phiếu doanh nghiệp lãi quá cao chỉ là cá biệt

Theo số liệu thống kê của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), trong 10 tháng năm 2019, bình quân lãi suất phát hành trái phiếu doanh nghiệp là 9%/năm. Theo đó, bình quân lãi suất phát hành trái phiếu doanh nghiệp tương đương với mức lãi suất phổ biến cho vay trung và dài hạn của hệ thống ngân hàng thương mại do Ngân hàng Nhà nước công bố (9 - 11%/năm); trong đó, 82% khối lượng trái phiếu có lãi suất dưới 11%/năm, 17% khối lượng có lãi suất từ 11% - 13%, 0,9% khối lượng trái phiếu có lãi suất trên 13%/năm.

Lãi suất quá cao của trái phiếu doanh nghiệp chỉ là những trường hợp cá biệt.

Hiện có một số doanh nghiệp bất động sản đang phát hành trái phiếu doanh nghiệp với lãi suất cao. Đơn cử, Công ty cổ phần Đầu tư thương mại Hồng Hoàng (trụ sở ở phường 7, quận 3, TP HCM) phát hành thành công hơn 1.400 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 5 năm, với lãi suất lên tới 20%/năm.

Đây là mức lãi suất kỷ lục trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp hiện nay. Với mức lãi suất trên, hàng năm Hồng Hoàng phải trả 280 tỷ đồng tiền lãi. Đáng chú ý, doanh nghiệp này mới được thành lập từ cuối năm 2016, với số vốn điều lệ chỉ 5 tỷ đồng.

Ông Nguyễn Hoàng Dương, Phó Vụ trưởng Vụ Tài chính các ngân hàng và tổ chức tài chính, Bộ Tài chính cho biết, có 2 doanh nghiệp phát hành trái phiếu với lãi suất cao mà báo chí có đề cập thời gian gần đây là các giao dịch riêng lẻ, cá biệt, không mang tính chất đại diện và không ảnh hưởng đến mặt bằng lãi suất huy động vốn từ phát hành trái phiếu của các doanh nghiệp. Các doanh nghiệp có tình hình tài chính tốt, độ tín nhiệm an toàn cao vẫn huy động với mức lãi suất phù hợp.

“Chúng tôi có đi kiểm tra trường hợp doanh nghiệp bất động sản phát hành lãi suất trên 14%/năm thì thấy rằng đây là doanh nghiệp đang niêm yết trên Sở Giao dịch chứng khoán, trái phiếu huy động cho các dự án được đánh giá là an toàn và có khả năng sinh lời. Nhà đầu tư bao gồm quỹ đầu tư chuyên nghiệp và một nhóm nhà đầu tư cá nhân có khả năng đánh giá được rủi ro đầu tư”, ông Dương nói.

Theo ông Dương, đến nay doanh nghiệp này thực hiện đầy đủ nghĩa vụ của trái phiếu. Đối với doanh nghiệp báo chí phản ánh có phát hành trái phiếu lãi suất ở mức 20%/năm, cơ quan quản lý đã rà soát và đề nghị doanh nghiệp, tổ chức tư vấn phát hành báo cáo.

Theo báo cáo, lãi suất 20%/năm là mức lãi suất trần, lãi suất cụ thể được tính theo từng kỳ trả lãi (hàng tháng) và neo với lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm của 2 ngân hàng thương mại nhà nước cộng với độ lệch, theo tính toán thì lãi suất cho kỳ trả lãi đầu tiên khoảng trên 11%/năm.

Trong tháng 10, một trường hợp phát hành trái phiếu doanh nghiệp cũng thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, đó là việc Công ty cổ phần Bất động sản Sài Gòn Vina (Land Saigon) phát hành 1.850 tỷ đồng trái phiếu kỳ hạn 3 năm, lãi suất cố định 11%/năm. Điều đáng nói, doanh nghiệp này phát hành một lượng trái phiếu lớn trong khi dòng tiền hoạt động kinh doanh lại đang bị âm.

Cần có đơn vị xếp hạng tín nhiệm cho doanh nghiệp

Nhìn nhận về những tồn tại, hạn chế của thị trường, Phó Vụ trưởng Vụ Tài chính các ngân hàng và tổ chức tài chính, Bộ Tài chính, ông Nguyễn Hoàng Dương đánh giá, tính công khai, minh bạch của thị trường trái phiếu doanh nghiệp cần phải tiếp tục được củng cố trong thời gian tới.

Theo ông, một số doanh nghiệp phát hành và nhà đầu tư khi tham gia huy động vốn trên thị trường còn thiếu chuyên nghiệp, doanh nghiệp phát hành chưa hoàn toàn chấp hành đầy đủ quy định của pháp luật về công bố thông tin và quy trình phát hành, nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm đầu tư và khả năng phân tích đánh giá rủi ro; đang có xu hướng tăng mua trái phiếu doanh nghiệp của nhà đầu tư cá nhân, nhất là nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ.

Trước thực trạng này, đặt ra các yêu cầu các chủ thể tham gia thị trường trái phiếu doanh nghiệp cần chuyên nghiệp hơn, tuân thủ đầy đủ quy định của pháp luật, ông Dương cho biết.

Dưới góc nhìn chuyên gia, ông Lê Đức Khánh - Kinh tế trưởng kiêm Giám đốc chiến lược thị trường Công ty cổ phần Chứng khoán Dầu khí (PSI) nhận định, việc đầu tư vào các chứng khoán như cổ phiếu hay trái phiếu đều không tránh khỏi những rủi ro, tổn thất, đặc biệt là khi đầu tư vào các trái phiếu doanh nghiệp kém chất lượng hoặc doanh nghiệp không có tài sản đảm bảo hay không có sự hiện diện của tổ chức bảo lãnh phát hành.

Vị chuyên gia này cũng kiến nghị, Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở giao dịch Chứng khoán Hà Nội có thể đứng ra làm đầu mối hoặc xây dựng 1 đơn vị trực thuộc để có chức năng xếp hạng tín nhiệm các trái phiếu; xây dựng hành lang pháp lý, tiêu chuẩn niêm yết chứng khoán cũng như khơi thông dòng vốn ngân hàng, tự do hóa thị trường ngoại hối, nới “room” cho khối ngoại. Đây là những biện pháp thúc đẩy phát triển của thị trường trái phiếu doanh nghiệp cũng như thị trường xếp hạng tín nhiệm tại Việt Nam.

Đánh giá về những thành quả đạt được, Phó Vụ trưởng Vụ Tài chính các ngân hàng và tổ chức tài chính, Bộ Tài chính Nguyễn Hoàng Dương cho rằng, sự phát triển của thị trường trái phiếu doanh nghiệp cho thấy bước đầu có sự dịch chuyển vốn huy động từ kênh tín dụng ngân hàng sang kênh phát hành trái phiếu, hướng tới việc phát triển cân bằng hơn giữa kênh thị trường vốn và kênh tín dụng ngân hàng, nhằm giảm áp lực huy động cho kênh tín dụng ngân hàng theo chủ trương của Chính phủ.

Từ năm 2017 trở lại đây, thị trường trái phiếu doanh nghiệp có sự phát triển nhanh để đáp ứng yêu cầu huy động vốn của doanh nghiệp. Năm 2018, quy mô thị trường đạt 9,01%GDP, tăng 58% so với năm 2017 (6,29%GDP) và tăng gấp 3,5 lần so với năm 2015 (3,4% GDP). Trong 10 tháng năm 2019, thị trường trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng, quy mô thị trường tăng 28% so với cuối năm 2018, đạt tương đương 10,47% GDP dự kiến năm 2019.

Trước sự tăng trưởng nhanh của thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong 10 tháng năm 2019, Bộ Tài chính đã phối hợp chặt chẽ với Ngân hàng Nhà nước và yêu cầu Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tăng cường quản lý giám sát hoạt động phát hành, đầu tư, phân phối, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp đối với các đối tượng quản lý; tổ chức đoàn kiểm tra về việc triển khai quy định của Nghị định số 163/2018/NĐ-CP của Chính phủ, quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp và có văn bản chấn chỉnh tới từng doanh nghiệp phát hành và tổ chức cung cấp dịch vụ.

Theo Tạp chí Điện tử

Bình luận

Tối thiểu 10 chữ Tiếng việt có dấu Không chứa liên kết

Gửi bình luận

Tin cùng chuyên mục

Cả 3 ông lớn viễn thông Việt Nam tiếp tục được gia hạn giấy phép thử nghiệm mạng 5G

Cả 3 ông lớn viễn thông Việt Nam tiếp tục được gia hạn giấy phép thử nghiệm mạng 5G

Học sinh, sinh viên được học vượt, rút ngắn chương trình đào tạo

Học sinh, sinh viên được học vượt, rút ngắn chương trình đào tạo

Bộ Công an đề xuất gắn chip lên thẻ căn cước công dân

Bộ Công an đề xuất gắn chip lên thẻ căn cước công dân

Giảm lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc có làm ảnh hưởng đến các tổ chức tín dụng?

Giảm lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc có làm ảnh hưởng đến các tổ chức tín dụng?

Quy định về cách chuyển giao tài liệu, vật chứa bí mật nhà nước

Quy định về cách chuyển giao tài liệu, vật chứa bí mật nhà nước

Điện một giá - Người dùng ít điện sẽ chịu thiệt

Điện một giá - Người dùng ít điện sẽ chịu thiệt

Người tiêu dùng có thể lựa chọn phương án điện một giá

Người tiêu dùng có thể lựa chọn phương án điện một giá

Mở cửa thị trường bán lẻ xăng dầu nhưng Nhà nước vẫn nắm quyền chi phối

Mở cửa thị trường bán lẻ xăng dầu nhưng Nhà nước vẫn nắm quyền chi phối

NHNN tiếp tục sử dụng công cụ lãi suất hỗ trợ nền kinh tế

NHNN tiếp tục sử dụng công cụ lãi suất hỗ trợ nền kinh tế

Thứ trưởng Lê Văn Thanh: Duy trì mức lương tối thiểu vùng của năm 2020 đến hết năm 2021

Thứ trưởng Lê Văn Thanh: Duy trì mức lương tối thiểu vùng của năm 2020 đến hết năm 2021

Kéo dài thời gian áp dụng cơ chế giá điện cố định đối với các dự án điện gió

Kéo dài thời gian áp dụng cơ chế giá điện cố định đối với các dự án điện gió

Bộ Y tế huy động cơ sở y tế tư nhân trong xét nghiệm virus SARS-CoV-2

Bộ Y tế huy động cơ sở y tế tư nhân trong xét nghiệm virus SARS-CoV-2

Tin mới cập nhật

Facebook cũng tham gia "tuyên chiến" pháp lý với Apple

Facebook cũng tham gia "tuyên chiến" pháp lý với Apple

Cả 3 ông lớn viễn thông Việt Nam tiếp tục được gia hạn giấy phép thử nghiệm mạng 5G

Cả 3 ông lớn viễn thông Việt Nam tiếp tục được gia hạn giấy phép thử nghiệm mạng 5G

3 điểm có lợi cho doanh nghiệp của hóa đơn điện tử

3 điểm có lợi cho doanh nghiệp của hóa đơn điện tử

Mobile Money: Từ thị trường tiềm năng đến quản trị rủi ro và bảo mật

Mobile Money: Từ thị trường tiềm năng đến quản trị rủi ro và bảo mật

Ông Trump ra "tối hậu thư" với TikTok - Bytedance có 90 ngày để "bán mình"

Ông Trump ra "tối hậu thư" với TikTok - Bytedance có 90 ngày để "bán mình"

SK Telecom tối ưu hoá dung lượng mạng 5G thương mại trên nền tảng giải pháp kiểm thử của Keysight

SK Telecom tối ưu hoá dung lượng mạng 5G thương mại trên nền tảng giải pháp kiểm thử của Keysight

Cổ phiếu Baidu vẫn "bốc hơi" 5,5% giá trị dù doanh thu quý II/2020 vượt ngoài dự kiến

Cổ phiếu Baidu vẫn "bốc hơi" 5,5% giá trị dù doanh thu quý II/2020 vượt ngoài dự kiến

Cập nhật tình hình dịch COVID-19: Na Uy lần đầu tiên khuyến cáo người dân đeo khẩu trang tại thủ đô Oslo

Cập nhật tình hình dịch COVID-19: Na Uy lần đầu tiên khuyến cáo người dân đeo khẩu trang tại thủ đô Oslo

Samsung nhận được số lượng đơn đặt hàng "khủng" cho Galaxy Note 20 dù chưa đến ngày ra mắt

Samsung nhận được số lượng đơn đặt hàng "khủng" cho Galaxy Note 20 dù chưa đến ngày ra mắt

Dự báo giá vàng SJC trong nước ngày 15/8: Tiếp tục tăng

Dự báo giá vàng SJC trong nước ngày 15/8: Tiếp tục tăng

"Siêu phẩm" Yamaha Exciter 155 VVA đã chốt lịch ra mắt

"Siêu phẩm" Yamaha Exciter 155 VVA đã chốt lịch ra mắt

Mỹ ký kết thỏa thuận cung ứng vaccine COVID cho Ấn Độ

Mỹ ký kết thỏa thuận cung ứng vaccine COVID cho Ấn Độ

Tin đọc nhiều

Học sinh, sinh viên được học vượt, rút ngắn chương trình đào tạo

Học sinh, sinh viên được học vượt, rút ngắn chương trình đào tạo

Bộ Công an đề xuất gắn chip lên thẻ căn cước công dân

Bộ Công an đề xuất gắn chip lên thẻ căn cước công dân

Giảm lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc có làm ảnh hưởng đến các tổ chức tín dụng?

Giảm lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc có làm ảnh hưởng đến các tổ chức tín dụng?

Điện một giá - Người dùng ít điện sẽ chịu thiệt

Điện một giá - Người dùng ít điện sẽ chịu thiệt

Người tiêu dùng có thể lựa chọn phương án điện một giá

Người tiêu dùng có thể lựa chọn phương án điện một giá

Cấp giấy phép lái xe hạng A0: Học sinh hết 'vô tư' chạy xe máy, xe đạp điện

Cấp giấy phép lái xe hạng A0: Học sinh hết 'vô tư' chạy xe máy, xe đạp điện

Chuyển đổi số - Nên hiểu như thế nào cho đúng

Chuyển đổi số - Nên hiểu như thế nào cho đúng

Tỷ lệ nội địa hoá ngành ô tô mới chỉ dừng lại ở những sản phẩm có hàm lượng công nghệ thấp

Tỷ lệ nội địa hoá ngành ô tô mới chỉ dừng lại ở những sản phẩm có hàm lượng công nghệ thấp

Ôtô tải hạng nhỏ, xe bán tải có được coi là xe con từ 1/7?

Ôtô tải hạng nhỏ, xe bán tải có được coi là xe con từ 1/7?

Phó Thủ tướng Vũ Đức Đam: Tất cả hành khách nhập cảnh vào Việt Nam phải khai báo y tế điện tử

Phó Thủ tướng Vũ Đức Đam: Tất cả hành khách nhập cảnh vào Việt Nam phải khai báo y tế điện tử

Video xem nhiều

Lễ ký chương trình phối hợp truyền thông chuyển đổi số y tế

Lễ ký chương trình phối hợp truyền thông chuyển đổi số y tế

1 Phút Công nghệ: Công nghệ trong nước và thế giới ngày 01/8/2020

1 Phút Công nghệ: Công nghệ trong nước và thế giới ngày 01/8/2020

Những bến bờ nhân nghĩa

Những bến bờ nhân nghĩa

1 Phút Công nghệ: Công nghệ trong nước và thế giới ngày 23/7/2020

1 Phút Công nghệ: Công nghệ trong nước và thế giới ngày 23/7/2020

Hướng dẫn cài đặt phần mềm ký số vSignPDF 3.1.7

Hướng dẫn cài đặt phần mềm ký số vSignPDF 3.1.7

Lenovo IdeaPad Duet: Máy tính bảng Chrome OS có thực sự ấn tượng?

Lenovo IdeaPad Duet: Máy tính bảng Chrome OS có thực sự ấn tượng?

Thông điệp lan tỏa mùa dịch COVID-19

Thông điệp lan tỏa mùa dịch COVID-19

Hyundai Elantra 2021 thế hệ mới, kiểu dáng mạnh mẽ, công nghệ đột phá

Hyundai Elantra 2021 thế hệ mới, kiểu dáng mạnh mẽ, công nghệ đột phá

Cô giáo sáng tạo mặc nguyên bộ đồ họa tiết nội tạng để dạy học

Cô giáo sáng tạo mặc nguyên bộ đồ họa tiết nội tạng để dạy học

Mây vờn đỉnh núi Chu Va

Mây vờn đỉnh núi Chu Va

Kỷ niệm 74 năm ngày truyền thống ngành Bưu điện (15/8/1945 - 15/8/2019)

Kỷ niệm 74 năm ngày truyền thống ngành Bưu điện (15/8/1945 - 15/8/2019)

5G thay đổi tương lai của bạn như thế nào?

5G thay đổi tương lai của bạn như thế nào?

Bắc Ninh: Không ký kết triển khai dự án Owifi 5G với CSE Singapore
27/06/2020
Bị World Bank cấm dự thầu 7 năm, công ty Sao Bắc Đẩu thừa nhận sai sót
27/06/2020
Wefinex - Mô hình hoạt động đa cấp "đội lốt" đầu tài chính trên mạng internet
10/06/2020
Hội thảo góp ý dự thảo phát triển công nghiệp ICT, hướng tới CMCN lần thứ tư
27/05/2020
Khai trừ MISA khỏi Câu lạc bộ Chữ ký số và Giao dịch điện tử Việt Nam
27/05/2020
Chuyển đổi số - Nên hiểu như thế nào cho đúng
25/05/2020
"Việt Nam ơi! Đánh bay COVID" - Viết tiếp tinh thần vượt qua khó khăn của dân tôc Việt
17/04/2020
Các yếu tố cơ bản của chuyển đổi số
08/04/2020
Phát huy tinh thần Make in Vietnam, sẵn sàng công nghệ, thiết bị để thương mại 5G
07/12/2019
REV-ECIT 2019: Thúc đẩy phát triển thông tin di động 5G và ứng dụng
07/12/2019
Chủ tịch UBND TP Hà Nội: Không thể làm trò đùa trong việc thí điểm xử lý nước thải sông Tô Lịch của tổ chức Nhật Bản
06/12/2019
Sở Y tế Hà Nội: Nước sạch Sông Đà đã an toàn
21/10/2019
Công ty nước sạch Sông Đà sẽ xem xét trách nhiệm khi được hỏi về lời "xin lỗi"
17/10/2019
PVOIL Cup 2019 chính thức khởi tranh - Vượt lên thử thách
28/09/2019
Trực tiếp: Apple ra mắt Iphone 11 tại Cupertino, California, Mỹ
10/09/2019
Hà Nội khai trương hệ thống sóng điện từ hội tụ không xâm lấn điều trị ung thư
29/08/2019
Grab tiếp tục rót hàng trăm triệu USD, taxi truyền thông của Việt Nam sẽ ra sao?
26/08/2019
VNPT, MobiFone, VTC sẽ hoàn thành cổ phần hóa trước năm 2021
20/08/2019
Fadil không bung túi khí khi va chạm gốc cây tại Hải Dương: Vinfast nói gì?
18/08/2019
5G thay đổi tương lai của bạn như thế nào?
26/07/2019
Nhận diện hành vi lừa đảo trên không gian mạng
25/07/2019
Truyền hình OTT - Hướng đi mới của các “nhà Đài”
24/07/2019
Tiến sĩ Trần Văn Mạnh (Trung tâm Khuyến nông Quốc gia) đánh giá, việc phát triển sản xuất rau ứng dụng công nghệ cao nói riêng và sản xuất nông nghiệp ứng dụng công nghệ cao nói chung là hướng đi đúng, tạo động lực mới cho ngành nông nghiệp Việt Nam.
Kinh nghiệm quá hữu ích. Cần phổ biến ngay cho các cháu nhỏ.
Chúc mừng ngày thành lập ngành Bưu điện Việt Nam
Bài viết rất hay và ý nghĩa về eKGIS và hội thảo CNTT. Cảm ơn tác giả
Tình yêu , cống hiến ,nổ lực đã vượt qua những trở ngại tưởng chừng như không bao giờ qua được. Chúc Mừng Con người Đẹp , chúng tôi luôn tự hào !
Giờ mình mới biết - Chúc mừng chúc mừng con người Đẹp
Một con người dùng cả một cuộc đời cho tình yêu thiên nhiên . Ông đã đóng góp cống hiến cho nghành thực vật học nước nhà bảo tồn phát triển những loài lan quí hiếm . Xin chúc ngài có một sinh nhật ngài ấm áp hạnh phúc bên người thân . Mong xã hội và trên toàn thế giới có nhiều người tâm huyết như ông . Xin chúc cho tình cảm hữu nghị giữa hai đất nước TL & VN luôn bền chặt và thắm thiết . VN luôn yêu quí các bạn !
Con này chắc không bằng con Netgear Orbi RBS40 đâu mình đã dùng thử và đã lắp đặt nhiều nhà , cơ quan, resort , văn phòng , showroom . Con netgear Orbi có app kiểm tra từ xa và loại đối tượng thông qua tắt ip đối tượng đó
Nhu cầu tuyển dụng tăng gấp đột biến 4 lần trong một thời gian ngắn điều đó phản ánh tỉ lệ thất nghiệp trong những tháng đầu năm là 3/4 do ảnh hưởng của đại dịch covid-19 đây là một điều đáng buồn, rồi các cử nhân, kỹ sư sẽ đi đâu về đâu trong giai đoạn bất ổn này. Để cân bằng lại có thể mất một thời gian dài.